中手游幕后資本推手冼漢迪：用資本整合泛娛樂資源

身負斯坦福大學雙碩士、投行精英、融資高手、收購專家的光環，在中手游被業界調侃為“IP土豪”、“發行一哥”的背后，身為聯合創始人和副董事長的冼漢迪卻鮮少出現在媒體面前。

在幫助中手游從納斯達克私有化退市之后，冼漢迪設立了新的私募基金：國宏嘉信資本。日前，冼漢迪接受了騰訊科技獨家專訪，聊了聊他在投行和游戲公司工作的這些年，如何幫助中手游上市和資本運作，為什么美國投資人對中概股存在“偏見”，以及，怎么在蓬勃的文化市場上尋找下一個機會。

中手游中國香港的辦公室位于寸土寸金的中環。走進公司的會議室，最顯眼的就是展示柜中幾位高管當年在美國納斯達克上市敲鐘時的合影。

對于一個團隊來說，將公司從小企業做到在美國上市，敲鐘的時刻必定感慨萬千。但對于冼漢迪來說，從開始做中國手游產業的市場調查、獲得資金進行并購整合、路演融資上市，到全面改革業務重點、開啟“IP”戰略乃至于私有化退市，路上的每一關都闖得既嚴峻又急迫，每一仗都歷歷在目，反而沒有多少“舉香檳”的余閑。

冼漢迪出生于中國香港，高中開始就出國留學，之后的學生時代都在美國度過。在全美計算機科學專業排名第一的卡內基梅隆大學學習四年，取得計算機科學/數學、經濟及工商管理三個理學士學位后，他進入斯坦福大學繼續深造，一年內又取得了工程經濟及運籌學雙碩士學位。

“當年美國大學鼓勵學生進修，讓我有機會同時修多個學位也不用多交學費，所以我就認真把感興趣的專業在短時間內念完，很辛苦但也很充實。”學生時代在最短的時間內最大限度地完成多個學位的高效作業形式很好地鍛煉了冼漢迪的能力，讓高強度高效率地工作成為了他的習慣。

九七年中國香港回歸，冼漢迪也學成返港相繼進入法國巴黎銀行和匯豐銀行的投行部工作，一做就是12年，曾師從著名的“紅籌之父”梁伯韜。期間他專注為中資國有企業及民營企業籌備上市及收購合并業務，投行職業生涯中為中資企業處理的各類融資并購案涉及資金超過500億元。

投行經歷不僅帶給他資本經驗和操盤功力，也讓他成為中國香港資本圈中最早接觸中國大陸市場的投資銀行家之一。此后，他成功為第一視頻(原中手游母公司)融資5.6億港元以及為中手游籌得1.36億美元，多年的投行背景功不可沒。

2009年，移動互聯網行業尚未成型，但一些嗅覺靈敏的人已經感知到了其中的機會，紛紛辭去高薪工作“下海”創業，冼漢迪就是其中之一。

“當時的第一反應就是要做游戲”，冼漢迪說道。除了從小到大都熱愛游戲、并在大學念了計算機科學專業之外，當年騰訊由QQ起家卻因PC游戲賺大錢的例子讓冼漢迪看到了未來移動互聯網領域手機游戲強大的變現能力和巨大的市場潛力。出于與第一視頻主席兼CEO張力軍博士有共同的理念，他辭去了投行工作，加入中國香港上市公司第一視頻，出任CFO兼執行董事。

想快速進入一個自己并不熟悉的領域，收購一家行業里的公司是最直接有效的方式。

帶著這種想法，冼漢迪在研究了近百家游戲公司的資料后，找到了肖健和馬志強的KKFUN和王永超的廣州盈正。KKFUN是當時功能機游戲市場的佼佼者，與全球著名芯片商MTK的合作讓全國大量的功能機一出廠便帶有KKFUN做的游戲。除了在中國區代理《憤怒的小鳥》之外，KKFUN出產了幾百款如拼圖、打飛機這類的小游戲。

雖然每次的收費只有一兩塊錢，但KKFUN的年利潤在2009年已經達到了5000萬;廣州盈正則是當時中國領先的智能機手機游戲開發商，其年利潤早在2010年已經有約2000萬人民幣。

憑借第一視頻中國香港主板上市的優勢作為融資平臺，冼漢迪先后將行業最領先的KKFUN、廣州盈正等手游公司收歸旗下。2011年1月，中國手游娛樂集團有限公司正式掛牌成立。中手游成立之后，被合并的各手游公司的CEO們也成為集團的股東和董事會成員，作為集團子公司CEO之一的肖健正式獲任擔任中手游的CEO。“當初給公司起名時，我相信我們這個匯集了中國最頂尖人才的團隊一定能做出國內最好的游戲公司，所以就起了中國手游這個名字，算是我對我們團隊的信心和愿景。”冼漢迪介紹說。

2012年9月25日，中手游沖破中概股的陰霾，成功登陸納斯達克全球市場，成為中國首家登陸國外資本市場的手機游戲公司、以及當年僅有的三家在美成功上市的中國公司之一。

專訪中手游幕后資本推手冼漢迪：用資本整合泛娛樂資源

近年以來，美國上市的中國公司總是表面風光，背地里有苦無處說。由于美國資本市場對中國企業的經營模式和概念始終不肯給予完全的認可，加上沽空機構的虎視眈眈，中美會計制度差異和VIE架構等問題，大部分中概股公司都得不到合理的估值。為了最大限度地取得投資人的信任，中手游在市期間，冼漢迪和CFO張飛虎幾乎每個月都要出國向國外的投資人講解公司的最新情況。

相對在美國遭受的種種不公待遇，A股市場及投資人對科技股表露的善意顯得彌足珍貴。冼漢迪和團隊通過高效的執行力，中手游于2015年8月以85天的紀錄超高速地完成了價值7.4億美元的私有化，正式于美國納斯達克退市。

2012年中手游登陸美國資本市場，不僅讓集團圓了上市夢，也讓肖健在33歲時成為了當時在美上市的中國公司中最年輕的CEO。

提到這位多年的老搭檔，身為地道中國香港人的冼漢迪用了“靠譜”這兩個字來形容，“七年前認識他之后，我就覺得他特別靠譜，有想法，有干勁，也有夢想”。兩人的合作從功能機手游業務到智能機手游業務、開創發行業務，再到設立“IP”戰略、打造泛娛樂生態圈、到最后延伸至投資圈，于日常點滴合作中建立起一種默契。

中手游私有化之后，回歸A股的事被無數人問起。除了那些能預想到的好處之外，冼漢迪更慶幸于終于找到了一個能留住人才、完善激勵機制的好法子。

“A股市場更懂我們的游戲，更懂我們的價值”，相信在給予合理估值與股價的A股市場中，中手游之后的激勵機制能更有利于公司人才的招聘及留存。

“企業擁有的財富不止于資金，還有人才。”在中手游今年初的年會上，集團23位部門高管集體上臺亮相。提到這些年輕的人才，冼漢迪很是欣賞和珍惜，“中手游的大平臺上不可避免地有人來來去去，但肖健和我始終堅守著中手游，集團也從來不缺年輕能干的人。”

經歷了12年投行和7年移動互聯網的職業生涯之后，即將重回A股的公司也預計將有不錯的成績，作為中手游的聯合創始人，冼漢迪在開啟私募基金生涯的同時表示一定會繼續大力支持中手游的持續發展。新的私募基金將投資移動互聯網及TMT相關的產業，與中手游有協同效應。

“我們想投泛娛樂文化產業鏈和VR/AR，想做整合資源的人。”面對移動互聯網如火如荼，“二次元”文化走向主流的現狀，冼漢迪認為，“這和我們當初乘功能機的東風把手游做起來的情況很像”。

由于手機游戲為用戶提供了在碎片時間里娛樂的方式，用戶愿意為這些娛樂買單，因此手游也就積少成多地賺到大錢，中手游很大程度就是當時那種市場背景的受益者。而現在，借助更加先進的隨身設備和更快速普及的網絡，一定有越來越多人愿意因為網劇、漫畫、動畫或其他社交網絡App為他們提供的娛樂而掏錢消費。變現的方式越來越多，廣告、周邊和粉絲經濟的操作也會越來越多樣化。

國宏嘉信資本另一個想要做的就是IP資源的整合。早在2013年，中手游便布局IP儲備，逐漸將發展策略修改為“自研+發行+IP”。《火影忍者》、《航海王》、《龍珠Z》、《北斗神拳》、《妖精的尾巴》、《喜羊羊與灰太狼》、《擇天記》……對于這些大名鼎鼎的IP的提前布局，很大程度上保證了中手游這幾年的業績和行業地位。從2013年第三季度開始，中手游已經連續十個季度蟬聯全平臺發行市場占有率第一。

在冼漢迪看來，現在國內的IP，除了已經開始嘗試泛娛樂化的大型公司之外，大部分IP的發展模式都比較單一。如果需要圍繞一個IP發展更多項目，那么就需要整合更廣泛的娛樂資源，包括在線上平臺推出漫畫、動畫、網劇、大電影或其他錄音類、圖像類社交軟件等，讓協同效應最大化，從而滿足IP粉絲群的需求。這樣多維度、有品牌效應的IP可以說是進階版的“新一代IP”。

而國宏嘉信能做的不僅僅是提供資金，還扮演著一個促成“新一代IP”產業鏈各環節公司合作的中間人角色。在國宏嘉信資本已經投下的公司中就有十分優秀的網劇公司、IP運營公司和動漫制作公司等，通過國宏嘉信的牽線搭橋，這些公司將集各家所長進行合作，共同圍繞某個IP打造多維度的綜合IP計劃，從而爆發出強大的協同效應。

冼漢迪說，“小時候我們都是看美國和日本的動漫動畫長大的，畢竟當年美日的國力那么強大，但現在中國已經是世界第二大的經濟體，我們的文化是時候該被推出去了。順著這個潮流用我們積攢下來的行業經驗去打造圍繞IP的泛娛樂產業整合，既是我們的發展方向，也是我們的一種責任”。

在決定做私募的時候，冼漢迪很快得到了積極的響應。這些著名投資者包括了曾入股第一視頻的中國人壽、奧氏資本(Och-Ziff)及匯友資本，和曾對中手游進行戰略投資的國家主權基金、聯發科技(MediaTek)、惠理基金、正源資本及新世界集團等。在沒有做任何市場推廣的情況下，國宏嘉信的一期基金的資金規模已達1.5億美元。

相對市場上的私募大佬，新成立的國宏嘉信雖然起步晚了一些，但由于其幕后的團隊是在行業中擁有十年以上平均經驗的互聯網老兵，基金的聯合創始人也包括多年戰友兼KKFUN的聯合創始人馬志強，國宏嘉信相信自己有能力直接“上戰場”。

“對于我們來說，從團隊建設，到融資、并購、搭建組織架構、上市、轉換業務類型、拓展海外市場，再到私有化、再上市，這一系列創業者可能會遇到的各種困難和關鍵節點我們都親身經歷過。順境的時候我們知道怎么判斷，怎么去抓住機會;發生突發狀況的時候，我們也能快速地去應對”。冼漢迪說。

“我們有非常豐富的經驗，也志在向我們的投資對象輸出這些經驗去增加企業成功的機會。我們的經驗包括如何IPO，IPO的選址，如何設計員工激勵方案，怎樣實現利潤最大化，如何引進策略投資人等等。”

在國宏嘉信資本正式成立的半年里，基金通過各種行業資源已經收到了過百份的商業融資計劃書，但國宏嘉信資本只選擇其中最優秀的七家進行了投資。目前為止，已投的幾間公司的賬面估值已經翻了數倍。

作為一名投資人，冼漢迪坦言更喜歡親力親為的CEO，以及有大公司從業背景、或有連續成功創業經驗的團隊，“我希望我們在訪談的時候，創業團隊對我們提出的財務、業務、架構、人事等方方面面的問題能答得上來”。更重要的是，有潛力的CEO應該有長遠的眼光和遠大的夢想，否則他所掌控的這家公司能做大做強的機會微乎其微。

提到最有可能投的項目，冼漢迪表示，他并不是只投TMT的項目。投資不僅是他的工作，也是他最大的興趣，可以同時做中手游和投資這兩件喜歡的事，他感到很知足。在TMT范疇之外，他個人也會根據自己的喜好來投一些其他產業的項目，比如紅酒和教育。去年他和中國香港主板上市公司華富國際的主席包利華還有金融界的其他幾個好朋友一起收購了兩個西班牙的百年酒莊;教育方面，他多年來也投資了多個以扶持中國香港下一代年輕棟梁為目標的項目。

除了泛娛樂和IP之外，國宏嘉信資本也在VR/AR產業進行了投資布局。雖然在VR的硬件和內容方面都已經有投下的公司，但是冼漢迪也認為現在VR/AR已經過熱，應該用更審慎的眼光來篩選，國宏嘉信資本不會一味追求熱門行業，而是會花力氣尋找真正經得起行業洗牌的好公司。

談及眼下的創業和投資熱潮，冼漢迪一方面喜聞樂見，一方面認為創業者和投資人雙方都需要謹慎，不能盲目。“現在市場上資金充裕，好的業務模式和有實力的創業團隊不怕融不到錢，但千萬不能把融到錢想成是“考上大學”就可以隨便玩兒了，這意味著無窮競爭和殘酷淘汰的開始。”冼漢迪說。